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lululemon的沉重时刻，并未因与创举东说念主的捏手言和而画上句号。
6月5日，lululemon发布2026财年第一季度财报，亮眼的新兴市集增长难以遮蔽中枢大本营的失速劣势，重叠净利润大幅下滑、年度功绩预期下调等利空成分，公司承压昭彰。
音问表现后，lululemon盘后股价一度跌超11%。本年以来，其股价已累计下落约40%。
值得一提的是，这次财报落地前，lululemon刚刚驱逐了络续数月的里面荡漾。公司近期官宣与创举东说念主奇普·威尔逊达成最终妥协契约，这场拉锯已久的董事会代理权之争迎来阶段性驱逐，该利好曾经良晌推动公司股价小幅反弹。但也只是是短期的情绪开发。
营收增速降至近五年最低，大本营增长“失速”
一季度的lululemon表里交困：内受代理权之争株连，外遭PFAS致癌不孕指控缠身，加上关税络续冲击，最终交出的收获单难言理念念。
财报透露，一季度，lululemon已毕营收25亿好意思元，同比增幅4.86%虽略超预期，但与曩昔几年10%的增速差距昭彰，且为近五年最低。另外，净利润发达也较为惨淡，当期净利润同比大幅下滑38%，仅录得1.95亿好意思元，盈利舒适态势显贵。
lululemon2016年第一季度至2026年第一季度功绩情况。制图/新京报贝壳财经记者王真真
中枢市集疲软，是株连lululemon合座功绩的中枢枢纽。算作品牌基本盘的北好意思市集出现昭彰增长失速，一季度好意思洲市集收入同比下降3%，同店销售额下滑5%。区域内门店客流、客单价、用户转念效果全线不足预期，新品市集吸收度低迷。临时联席首席试验官兼首席财务官Meghan Frank也公开承认，一季度推出的新品，未能打动北好意思中枢耗尽群体，市集反响庸碌。
在合座功绩承压的阵势下，中国市集成为品牌唯独的增长亮点。一季度lululemon中国市集净营收同比大增30%，带动合座国际业务收入同比上升22%，络续保持高增长态势。当今，国际国际业务已成为lululemon中枢增长引擎，而中国市集更是其中的中枢赞助。但受限于合座限度差距，高速增长的国际业务，仍无法弥补北好意思大本营的功绩缺口，难以对冲中枢市集的下滑压力。
面临营收增速放缓、净利润大幅下滑、中枢市集失速的多重逆境，lululemon下调全年功绩引导。公司预测，2026财年全年营收区间为110亿至115亿好意思元，尊龙凯时官网每股收益区间为10.95至11.15好意思元，盈利增长预期进一步降温。
“内战”暂歇，功绩复苏存在不细则性
关于一季度功绩的全面走弱，lululemon处置层将进犯原因懊悔于长此以往的里面职权荡漾。
自掌舵7年的原CEO卡尔文·麦克唐纳于旧年12月告示2026年1月31日卸任起，lululemon就堕入了一场董事会职权博弈战。一边是创举东说念主奇普·威尔逊通过提名三位安祥董事参预公司董事会等景象，进行代理权争夺战，还公开炮轰董事会“不再相识目的客户”；另一边是激进投资机构Elliott Management斥资超10亿好意思元入股，施压处置层纠正。
过程数月的荡漾，lululemon先是于好意思东技术4月22日告示，批准任命HeidiO’Neill为公司新任环球首席试验官，该任命将于2026年9月8日隆重成效；后又于5月底与奇普·威尔逊告示达成最终妥协契约。
字据契约，持有公司约8.7%股份的奇普·威尔逊，提名的两位董事（前昂跑联席CEO MarcMaurer、ESPN首席营销官Laura Gentile）将在6月25日推动会后隆重加入董事会，与此同期，两边还需在本年10月1日前共同细则第三位领有衣饰居品与品牌训诫的新董事。
算作交换，奇普·威尔逊喜悦签署一份为期18个月的互不乱骂契约。
这场妥协曾为本钱市集注入短期信心，推动lululemon股价上升。回溯过往，受长达半年的代理权之争株连，lululemon股价一年内最大跌幅超60%。
关于低于预期的营收增长，临时联席首席试验官及首席财务官Meghan Frank在财报发布后的分析师电话会议上暗示，公司“将需要很是的季节性清仓”。
此外，在北好意思市集走出增长逆境尚需技术的布景下，lululemon将破局但愿投向国际市集，络续加码环球门店膨胀。字据公司筹画，2026财年将在环球新开40至45家直营门店，同期对约35家现存门店进行形象、布局优化，推动品牌合座生意面积已毕低双位数增长。
从布局结构来看，品牌膨胀要点昭彰向国际市集歪斜。其中，北好意思市集仅野心新增10至15家门店，且大略新店落地墨西哥；而国际市集将新增25至30家门店，大部分新店将聚焦中国市集布局，足以见得中国市集在品牌改日增长政策中的中枢肠位。
关于中国市集的后续发达，lululemon开释出积极信号。公司临时联席首席试验官、总裁兼首席商务官André Maestrini暗示，预测2026财年第二季度中国大陆市集销售额将已毕中高双位数增长，同期保管全年20%足下的增长预期。
尽管里面纷争尘埃落定，中国市集增长韧性卓越，但lululemon的复苏之路依旧充满挑战。当今新任CEO尚未隆重履职，品牌库存出清、新品迭代、北好意思市集回暖均需要技术，短期功绩压力仍存，其二季度及全年功绩能否扭转劣势，依旧有待市集锻真金不怕火。
博亚体育中国一站式服务官网新京报贝壳财经记者 王真真 裁剪 陈莉 校对 穆祥桐尊龙凯时2026世界杯中国官方网站
